我在想，大家想要明白美国货币超发和债务问题的，都一定要搞清楚一点，什么叫货币的乘数效应，什么叫存款准备金率，什么叫货币锚。

我们最早的货币锚是黄金。比如我有一斤黄金，也就是500克黄金。我规定1克黄金对应我的一元钱，那么我就能发500块的货币。如果原始的，货币没有金融管道的情况下，货币锚是硬锚，就会出现你一斤黄金就只能印500块钱，你如果印1000块，就会出现要不然你的货币贬值到一克黄金兑两元钱，要不然你就会信用破产。可是现代社会的货币是有乘数效应的。最简单的就是，你印了一斤黄金对应的500元钱，作为一个国家，你要不然就投资基建去了，要不然就发福利去了，这就对应了两个路径。

首先无论到谁的手里，最终结果都是进了人们的银行账户。你的银行账户的钱，其实就是商行的债。很简单理解的，你把钱借给了商行，你的存款利息就是商行借你钱的利息。当然，也有央行直接买商行债券的，等于跳过了个人或者公司，直接一步到位。商行借了债，马上就要想办法贷出去，不贷他怎么存活。因为借债的利息要他还，他必须马上贷出去，转移债务，赚息差。从银行贷了款的，基建的自然就去买材料，设备梭哈基建去了，生产的一样是买材料和设备去生产了。

花出去的钱，又转换到另一个人的存款去了，存款就是商行的债，于是商行又贷出去。你发现没有，这个过程往复循环，最初锚定黄金的货币根本没变多或者变少，却产生了无限的债务和贷款。它们的背后都是货币，所以在这里，每一笔债务和贷款都是货币的锚，这就是货币的乘数效应。如果不加以限制，理论上这个乘数是无穷大的，当然风险也无穷大，于是推出了存款准备金率。你商行贷款前必须存一定比例的钱起来，不许动。于是乘数就有上限了，比如存款准备金率20%。意味着你100块存款只能贷80出去，80只能贷64。

发现了么？现代社会锚定黄金印的500块，根本就不是500块，而是5000块更多，中间的锚定物全部变成了债和贷。所以黄金根本当不了原始锚，因为这五千块如果因为某些负面消息，导致社会集体产生意识要去杠杆的时候，大家首先想到的是原始锚定物。有几个正常人能搞懂股票二三级市场或者债券二三级市场？有几个平头百姓搞得懂其他的二三级锚定物？

所有人都冲击黄金的时候，整个社会就会爆炸，所以布林顿森林体系完蛋了，因为黄金没法兜底。这个体系无法承受一点点风险。而人类的金融和经济到处都是风险，市场经济的曲线永远都是波涛汹涌，如果线平了，就好像心跳停止一样，市场就死了。所以原始锚一定要大，大到大家伙都想要去杠杆的时候，能扛得住第一波。

绝大多数人都根本搞不懂什么叫金融风险，什么叫价值洼地，他们只是在网上听了些捕风捉影的事情，然后开始盲动而已。相信我，第一波只要稳定住，90%的人就会又觉得行了，马照跑舞照跳，然后又会恢复正常。就像我们的房地产，政策频出，稳住价格，慢慢地实现软着陆，背后的道理是一样的。

那么，如果第一波没扛住？恭喜你，问题大发了，大萧条来了，这也是当前美债面临的难关。因为资产的特性就是如果恐慌，价值马上暴跌，资产是债的锚，很简单理解的，你去银行贷款，银行肯定会要求资产抵押，资产暴跌，债就锚不住开始掉，债又是货币的锚，自然就拉垮一切了。美帝的原始锚非常简单粗暴，直接就是国债。逻辑很简单，既然百分之九十以上的次级锚定物是债贷一体，我原始锚用信用最高的国债不就妥了？所以白宫发债，美联储印钞兜底买，其他人或者国家也能买，买了就乘数扩表货币供应。

所以，我们可以肯定地说，美国就不可能宣布美债作废，因为债就是锚，消灭债就是消灭锚，消灭锚就是搞垮自己货币，就是自己搞死自己。这就是为什么很多人都说，债务无法被消灭，债务只能被转移。只是美债接下来若是无法解决转移的问题，你猜怎会怎么样？